공모주 - 아스플로

공모 일정 : 9월 27일 ~ 9월 28일
배정 및 환불 : 9월 30일
납입 기일 : 9월 30일
상장일 : 10월 7일
희망 공모가액 : 19,000 ~ 22,000 원
공모가 : 25,000 원
주간사 : 미래에셋증권
배정방법 : 50% 균등, 그 외 비례




'아스플로'의 '증권발행조건 확정'과 '투자설명서'를 살펴보자,
아래와 같이 모집 확정가액 25,000 원 밴드 상단을 초과하였다.

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아래 공모방법을 보자,
우리사주조합 비율이 16.2%이며, 일반 공모는 83.8%이다.
그중 약 28.8%가 일반투자자 물량이다.

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자, 수요예측은 어떻게 나왔는지 한번 확인해보자.
경쟁률은 2142.7 : 1로 수요예측 경쟁률이 거의 2000:1을 넘었다.
국내기관투자자 중에서 기타 항목이 가장 높은 편.
현재까지 겹치는 공모주중에서 경쟁률이 가장 높다.

같은 기간 겹치는 공모주는 2개(원준, 씨유테크) 정도 있다.
총 신청수량 대비 의무보유 확률이 약 12%로 높은 수요예측 치고는 생각보다 낮다.
3개월 이상 확약은 약 58%나 확인된다.

그래서, 공모주를 통해 얻은 금액으로 회사는 어떻게 사용할 것인가?

총 150억에서 71%를 '시설자금'에 사용하고, 19%를 ‘채무상환자금’, 나머지 10%를 ‘운영자금’에 사용할 계획으로 보인다.
해당 부분에 대해 dart에서 자세히 봐보면,,

대략 아래와 같다.

'아스플로'는 2001년 설립된 회사로, 설립한 지 거의 20년 가까이 된다.

주식의 총수 현황은 아래와 같다.

[
당사는 2001년 설립되어 일본으로부터 전량 수입에 의존하던 반도체 공정 가스 공급에 사용되는 고청정 튜브를 국내 최초로 국산화한 후, 극청정 파이프, 밸브, 레귤레이터, 필터 등을 국산화하여 반도체 업체와 반도체 생산용 장비업체에 단품 혹은 모듈 형태로 공급하고 있습니다. 당사는 핵심기술인 극청정 표면처리 기술을 바탕으로 튜브 소재 국산화 성공 후, 정밀가공과 특수 용접 기술을 확보하면서 밸브와 레귤레이터 등의 반도체 공정가스용 부품 생산에 필요한 일괄 생산 공정을 보유하고 있으며, 이와 더불어 금속분말 응용기술을 토대로 반도체 공정용 고성능 금속필터 개발에 성공함에 따라 반도체 공정가스 공급과 관련된 모든 종류의 제품과 기술을 확보하고 있습니다.

당사는 부품 소재 분야의 전문성을 바탕으로 2005년부터 삼성전자에 중ㆍ소구경 시공부품을 공급하기 시작하여 SK 하이닉스에도 제품을 공급하고 있습니다. 2018년부터 글로벌 반도체 장비회사인 Applied Materials, Inc.(이하 'AMAT'라 함)에 OEM 부품 공급자로 등록되어 제품을 공급함과 동시에 국내외 반도체 장비용 부품 제작업체에 고청정 튜브와 밸브, 레귤레이터 및 필터류 등 반도체 공정용 가스를 공급하는 부품 및 소재를 제조하여 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 반도체 분야와 더불어 디스플레이 장비 분야에도 제품을 꾸준히 공급하고 있는 가운데 AI 및 4차 산업혁명, 자율주행 자동차 등 반도체를 사용하는 시장이 확대됨에 따라 지속적인 성장을 위한 노력을 지속하고 있습니다.

당사가 생산하는 고청정 스테인레스스틸 주요 제품은 반도체 제조공정에 사용되는 수십여 종의 가스를 저장시설에서 반도체 공정 내 반도체 장비까지 이송해주는 반도체 제조공정의 핵심부품입니다. 당사의 주요 제품은 크게 강관류(튜브/파이프), 피팅류, 밸브류(밸브/레귤레이터), 필터류(필터/디퓨저)로 구분할 수 있으며, 당사의 매출액(연결기준)은 2019년 사업연도에 40,596백만 원을 달성하였으며 2020년 사업연도에는 전년 대비 10.3% 증가한 44,796백만 원을 기록하였습니다. 또한, 회사의 2021년 반기 매출액은 30,362백만 원으로 전년 매출액과 비교할 경우 높은 매출성장이 기대되고 있습니다. 회사는 2020년 09월 본사 확장이전을 통하여 확보한 생산능력을 바탕으로 향후 기존 제품의 확대, 반도체 장비 부품 및 모듈화 사업 등 신규사업 확장을 통하여 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

당사는 2002년 산업통상자원부로부터「부품소재 전문기업」으로 지정되었으며, 2005년 ISO 14001 인증, 2008년 미국 3A 인증, NEP 인증, 2017년 ASME BEP 인증 등 지속적인 품질 인증을 획득하였습니다. 당사가 보유한 "반도체 산업용 고순도 공정가스 공급을 위한 극청정 강관 제조기술"이 2021년 01월에 산업통상자원부의 "100대 핵심 전략품목"으로 선정되었으며, 기술평가를 거쳐 기계금속 분야의 최고 기술을 보유한「으뜸기업」으로 선정되었습니다. 당사는 반도체 부품소재 전문기업으로서의 기술경쟁력과 함께 베트남법인을 통한 해외 생산기지 확보, 본사 확장 이전을 통한 대량 생산능력 확보, 국산 소재 개발 및 생산공정 개선 등을 통하여 가격경쟁력을 확보해 나아가고 있습니다. 또한, 당사는 반도체 공정용 주요 부품에 대한 전사 양의 Line-Up을 갖추고 있으며 이러한 경쟁력을 바탕으로 반도체 장비용 부품시장에도 성공적으로 진입하였으며, 삼성전자 및 SK하이닉스 등 국내 반도체 선두업체를 비롯하여 AMAT 사 등 글로벌 반도체 장비 시장에 이르기까지 브랜드 인지도를 높여 나아가고 있습니다.

한편, 당사는 국내 최초 반도체 공정용 부품 소재를 국산화함으로써 국내 및 해외의 반도체 공정용 소재부품을 제조하여 공급하고 있으며, 반도체 공정 부품 사업에서 획득된 고정밀, 고청정 기술을 바탕으로 고부가가치 신규사업에 진출할 계획을 가지고 있습니다. 당사의 신규사업은 기존 반도체 공정용 제품군 확대, 반도체 장비용 부품사업, 반도체 공정 부품 및 반도체 장비용 부품 모듈화 사업, 바이오의약품 생산공정 부품 사업 등으로 사업범위를 확대해 나아가고 있습니다. 당사는 전방산업인 반도체 시장의 제작기술이 향상되고 원가절감을 위한 많은 노력이 진행됨에 따라 소구경 위주의 제품을 대구경 제품으로 늘리고 반도체 장비에 사용 가능한 제품으로 다양화하며, 당사가 보유한 다양한 반도체용 부품들을 모듈화하고 패키지화해서 일괄 주문하려는 수요 고객의 니즈에 맞춰 Turn-key 공급이 가능하도록 모듈화 사업을 확대해 나아가고 있습니다. 이와 함께 당사는 반도체 공정에 사용되는 공정가스 공급용 부품들의 품질 수준이 바이오 시밀러 생산 공장에 사용되는 부품들의 품질 요구 수준과 유사함을 확인하고, 바이오산업에 소요되는 튜브 및 밸브류 등을 개발 공급할 계획을 가지고 바이오의약품 생산공정 부품사업으로까지 사업범위를 확대해 나아가고 있습니다.


(5) 시장 경쟁현황

(가) 경쟁현황

반도체 공정 가스 이송 부품시장은 전술한 바와 같이 삼성전자, SK하이닉스 등으로부터 공급자 품질인증을 통과한 기업만이 제품을 공급할 수 있는 시장입니다. 고청 정제품의 경우 기술 개발이 어렵고 장기간 소요되며, 기술개발이 완료되어도 제품 소비자인 삼성전자와 SK하이닉스로부터 공급자 품질인증을 통과하지 못할 경우 제품 공급이 불가능하기 때문에 후발업체의 시장 진입 장벽이 높아 과점 시장이 형성되어 있습니다. 국내 시장은 반도체, 디스플레이 산업과 관련된 시장이 큰 비중을 차지하고 있습니다.

당사는 2005년 품질인증을 통과한 이후 고순도 특수가스 라인 및 반도체 장비에 사용되는 고청정 튜브 및 피팅류 등을 생산하여 메모리 반도체 산업의 선두주자인 삼성전자 및 SK하이닉스에 꾸준하게 제품을 공급하고 있습니다. 또한, 당사는 경쟁력 향상을 위해 베트남 해외공장에도 생산체제를 구축하였으며, 이를 통해 타사 대비 가격경쟁력이 우수하여 밸브 및 레귤레이터 등의 부품 시장으로 신규 공급 인증을 추진하고 있습니다.

구 분 경쟁상황

튜브/파이프	당사의 주요 매출 품목인 튜브는 삼성전자와 SK하이닉스에 당사와 Valex사 2개사 외에 Kuze, WSG 등이 공급자로 등록되어 있으나, 극청정 튜브는 당사와 Valex가 60% 이상을 공급하고 있어 안정적인 시장을 확보하고 있습니다.
피팅	피팅은 국산화가 빠르게 완료 된 제품으로, 많은 등록기업이 있습니다. 경쟁업체로는 태광 SCT, 하이락, 유니락 등이 있습니다. 태광 SCT의 경우 후지킨사가 지분을 100% 보유 중인 일본 업체로 국내에서는 반도체 라인에 주로 사용하는 피팅 부분에 가장 큰 시장점유율을 보유하고 있습니다. 당사 또한 경쟁력 있는 단가 및 공급망으로 시장점유율을 확보자 노력하고 있습니다.
밸브 / 레귤레이터	밸브와 레귤레이터는 시설분야에서는 TK 후지킨과 유니락이 당사의 경쟁사로 등록되어 있으며, 세 회사가 거의 100% 시장을 점유하고 있는 구조입니다. 안정적인 시장 확보 이면에는 끊임없는 가격경쟁력 확보와 제품 다양화 등의 개발이 요구됩니다.
필터류	시설분야에 사용되는 필터는 주로 가스정제기 쪽에 사용 중 입니다. 제품 공급은 가스정제기를 제작하는 기업을 통해 이뤄지고 있으며, 시설보다는 장비에 장착되는 시장이 핵심시장입니다. 아직 국내 개발자는 없으며, 해외 기업 제품이 장비제작사를 통해 공급되고 있습니다.

당사의 주요 사업 영역에 속하는 제품들은 최종 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스에서 유사 품목의 반도체 공정 적용 실적과 생산과정에 대한 검증을 받은 후 품목 등록이 되어야 비로소 공급할 수 있는 제품들입니다. 반도체 공정에 적용한 실적이 없을 경우 신규 공급자 등록은 불가능하며, 특히 클린룸과 다양한 테스트 장비 등 대규모 시설 투자가 필수이므로 신규 공급자의 시장 진입이 매우 어려운 구조입니다. 최근 외국산 제품에 대해 국산화 요구가 높아지면서 다양한 밸브류의 국산화 개발 요청이 나오고 있으나, 상기의 이유로 기존 공급자들에게 우선 개발 가능 여부를 협의하게 되어 신규 공급자의 시장 진입 가능성은 여전히 낮은 상황입니다.
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위에는 Dart 전자공시에서 확인한 내용.

아래는 '아스플로' 홈피 주소
http://www.asflow.com/main

ASFLOW - 한국 반도체 부품산업의 역사

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아래 '38커뮤니케이션'사이트에서 참고하여, 요약재무제표를 확인해 보니.
http://www.38.co.kr/html/fund/?o=v&no=1704&l=&page=1

IPO공모 > 아스플로 공모주청약 일정, 공모주분석  - 비상장,장외주식시장 NO.1 38커뮤니케이션

매출액이 100억대로 3년간 꾸준한 편이다.
이번 21기 반기에서는 작년 매출액 대비 68% 정도 달성한 것으로 보임.
이익잉여금이 꾸준하게 증가한 것이 눈에 띈다. 2020년에 순이익의 거의 대부분을 잉여금으로 처리한 것으로 보임.
영업이익은 매출액의 10% 정도 차지하는 것으로 보이고,, 그래도 돈은 버는 회사인 듯.
3년간 부채와 변화 폭은 크지 않은 것 같고, 자산은 꾸준히 증가하였는데
2020년 비유동자산 중 투자자산이 19기 대비 500배 증가?

자세한 건, 해당 부분은 dart 재무에 관한 사항에서 확인해봐야겠다.
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210924000358

아스플로/투자설명서/2021.09.24

아래는 '아스플로'를 청약할 사람들이라면, 한 번쯤 읽어보면 좋을 것 같은 기사
https://www.asiae.co.kr/article/2021040714254700636

'글로벌 톱'도 반한 토종 반도체 부품사 아스플로

이번에도 겹치는 공모주도 2개나 된다. 2개 모두 공모주 수요예측 결과를 확인하고,
자금을 배분 후 경쟁률을 보고 청약을 넣어봐야 할 것 같다.

**********************************겹치는 공모주*********************************
https://hardwarewear.tistory.com/129

공모주 - 원준

https://hardwarewear.tistory.com/132

공모주 - 씨유테크

 

※ 이 글은 개인적으로, 공모주 관련 회사 내용을 정리하는 것일 뿐 투자를 권유하는 것이 아닙니다. 투자에 대한 책임은